El exmandatario Donald Trump ha construido buena parte de su relato político alrededor de un lema corto que sus seguidores llevan en gorras rojas: MAGA. Tras la derrota en las elecciones de medio término, Trump publicó en redes una imagen de esa gorra acompañada de un nuevo mensaje: VETO. ¿Se trata de una señal de lo que vendrá? Todo parece indicar que la respuesta dependerá del control legislativo.
Con los demócratas cerca de dominar ambas cámaras, el bloqueo de iniciativas podría parecer la norma. A la vez, el entorno apunta a posibles acuerdos. “Después de un par de meses de vetos, ellos llamarán, y trabajaremos juntos”, dijo el expresidente en referencia a los demócratas. Esa eventualidad marcaría un giro respecto de los últimos dos años, cuando, aun con la Cámara de Representantes en manos de los republicanos, Trump aprobó una amplia reforma tributaria y de gasto que beneficiaba principalmente a las elites, y amplió déficits. Por otra parte, hubo otras medidas, desde aranceles hasta políticas de deportación, que se ejecutaron mediante poderes ejecutivos que aún conserva.
¿Qué le espera a la Trumponomics en los años que le quedan de mandato? En lo fiscal, hay dos fechas límite cercanas que podrían abrir la puerta a negociaciones. El financiamiento del Gobierno vence el 11 de diciembre; si no hay acuerdo inmediato, podría imponerse una prórroga que posicione la próxima negociación presupuestaria sobre el Congreso entrante. El techo de la deuda, si no se resuelve a tiempo, podría darle a los demócratas una mayor capacidad de negociación en 2025, cuando una falta de acuerdo podría traer riesgos de default.
Trump ya mostró predisposición a pactos con los demócratas sobre ambos temas durante su primer mandato, y en ocasiones estuvo alineado con ellos frente a los líderes de su propio partido en el Congreso.
Cualquier acuerdo fiscal podría salir caro. El expresidente plantea un aumento sustancial del gasto militar: su presupuesto para 2027 propone incrementar el gasto en defensa alrededor del 40%, aunque es poco probable que esa cifra completa sea aprobada. En contrapartida, los demócratas buscan restaurar beneficios impositivos para la atención de la salud que vencieron a finales de 2025 y, en general, aliviar las cargas de los hogares. Hakeem Jeffries, líder demócrata en la Cámara, empujó por ampliar el crédito tributario por hijo y el crédito por ingresos del trabajo, para trabajadores de menores ingresos. En el debate entre gasto en defensa y gasto social, Rohit Kumar —exjefe de gabinete adjunto de Mitch McConnell y actual asesor en PwC— resume la dinámica: “por cada dólar adicional para el Pentágono, los demócratas podrían exigir un aumento equivalente para programas internos”.
Todo este paraguas, si prospera, terminaría elevando el déficit. Allianz Research, la unidad de estudios de la aseguradora, indica que la trayectoria fiscal podría ir en esa dirección.
