El economista Miguel Kiguel, ex secretario de Financiamiento del equipo económico de Roque Fernández durante el segundo mandato de Carlos Menem y actual cabeza de la consultora EconViews, sostuvo que, si bien la inflación mantiene una persistencia notable, las prioridades de política pública deberían orientarse hoy hacia la mejora de la actividad económica, la generación de empleo formal y la reducción del riesgo país. Reconoció, además, la dificultad de compatibilizar distintos objetivos como la reducción de la inflación, el ritmo de crecimiento, y cuestiones de erario como las reservas y el precio del dólar.
En diálogo con Radio Mitre, al analizar el 2,2% de inflación informado por el Indec para octubre, Kiguel afirmó que el dato no es favorable y que, si bien parte del incremento obedece a factores coyunturales, la cifra general resulta elevada. Explicó que una parte del alza se explicó por un efecto específico vinculado al gas en zonas frías, que aportó 0,3%; si no fuera por ese efecto, la inflación habría sido de 1,9%. A modo de indicador de tendencia, mencionó que la inflación núcleo fue de 1,5%, pero, pese a esos atenuantes, persiste la inercia inflacionaria. Indicó que este patrón se mantiene durante casi dos años con variaciones puntuales, y advirtió que, de cara al mes próximo, podrían verse ajustes en servicios como las prepagas y otros rubros indexados.
Para Kiguel, contener esa inercia es clave. Señaló que, a su entender, el gobierno subestimó la inercia propia de procesos inflacionarios y que, históricamente, la economía no responde a simples respuestas de contracción monetaria o a políticas más restrictivas de forma automática. Subrayó que, si bien la inflación de octubre es elevada en términos internacionales, en Argentina se ha internalizado como parte de un contexto económico con antecedentes de variaciones abruptas. Recordó que, a fines de 2023, la inflación mostró picos significativos, con rangos que incluyeron meses de 8%, 12% y 25%, contexto que la población ha llegado a aceptar como parte de la realidad macroeconómica de los últimos años.
En la visión de Kiguel, los problemas actuales exceden la inflación: lo crucial es la actividad, con énfasis en el empleo y en el empleo formal, y la gestión del riesgo país. Agregó que, si se prioriza la inflación a expensas de un tipo de cambio estable, se corre el riesgo de afectar las reservas y la marcha de la economía, generando un círculo vicioso. En ese marco, cuestionó la coherencia entre las metas oficiales y las necesidades sociales, y dejó en claro que no sabe con certeza si las prioridades gubernamentales actuales coinciden con las de la sociedad.
