El Ministerio de Economía dará a conocer este lunes las cifras del resultado fiscal de octubre, dato clave para delinear la trayectoria anual. Por ahora, los números muestran un pasaje muy ajustado respecto de la meta de terminar 2026 con un superávit primario de 16,2 billones de pesos acordado con el FMI.
A modo de aproximación, y según un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), el gasto primario base caja de la Administración Nacional registró en octubre una caída real interanual de 9,7%, situándose en 12,31 billones de pesos, de acuerdo con los últimos datos de ejecución presupuestaria.
Con ese desempeño, el acumulado de los primeros diez meses trepó a 112,37 billones, lo que representa una contracción real del 4,2% frente al mismo periodo de 2025.
El ajuste del décimo mes afectó a los nueve componentes principales del gasto primario pagado, sin que ninguno mostrara incrementos en términos reales.
Las mayores reducciones se concentraron en las transferencias a jurisdicciones subnacionales y a educación superior: las transferencias corrientes a provincias cayeron 71,2%, las transferencias de capital a provincias retrocedieron 60,8% y las transferencias corrientes a universidades cayeron 46,8%.
En un segundo escalón de recortes se ubicaron las transferencias corrientes a empresas públicas, fondos fiduciarios y otros entes del Sector Público Nacional (-14,6%), la inversión real directa (-13,7%), las transferencias corrientes al sector privado (-11,2%) y las remuneraciones (-10,6%). Por su parte, las partidas destinadas a bienes y servicios (-0,6%) y a jubilaciones y pensiones (-0,1%) mostraron variaciones prácticamente neutras frente a octubre del año anterior.
Es relevante recordar que la Administración Pública Nacional (APN) no abarca la totalidad del Sector Público Nacional (SPN). La APN comprende la administración central, organismos descentralizados y organismos de la seguridad social; el SPN, en tanto, incluye también a empresas estatales, fondos fiduciarios y otros entes.
En septiembre, el Gobierno logró un superávit primario de 1,4 billones, dejando un acumulado de 13,7 billones en los primeros nueve meses de 2026. Según el acuerdo con el FMI, para diciembre debe acumular 16,2 billones, lo que implica que en el último trimestre se espera un resultado positivo de 2,5 billones.
El desafío para diciembre es significativo, ya que ese mes suele presentar déficits elevados. El déficit de diciembre de 2025 fue de 2,87 billones, y, actualizado por la inflación a septiembre, equivaldría a 3,83 billones.
Algunos analistas estiman que el año podría cerrar con una caída respecto del objetivo, o que, de ser así, en octubre y noviembre el Gobierno tendría que acumular un superávit cercano a 4 billones para alcanzar la meta fijada.
Aún resta la publicación de información adicional oficial para completar la evaluación del SPN y su impacto en la meta con el FMI.
