El esquema de bandas cambiarias continúa vigente y sujeta la cotización oficial a un rango que se ajusta con cada dato de inflación que publica el INDEC. Así, el mercado observa de cerca cuál sería el límite superior antes de que el Banco Central deba intervenir. Este sistema arrancó el 11 de abril de 2025 con un rango inicial de 1.000 a 1.400 pesos por dólar y, hasta el 31 de diciembre de ese año, el BCRA fue actualizando esos gatillos mensualmente en un 1% (piso y techo). Luego, la banda comenzó a reajustarse conforme avanza la inflación.

¿Cuál es la lógica de los límites? Mientras la cotización se mantenga dentro del rango, las fluctuaciones obedecen a la oferta y la demanda. Si se llega al techo, el Central compra pesos y vende dólares para sostener ese nivel; si toca el piso, vende pesos y compra dólares, incrementando así las reservas. Dentro de la banda, puede haber intervenciones puntuales para evitar una volatilidad excesiva, pero no es de obligación.

Desde el 1° de enero de este año, el ajuste del techo y el piso se determina con el último dato de inflación divulgado por el INDEC. El IPC de octubre, difundido este jueves, determina el ajuste que regirá en diciembre. El índice mostró una variación mensual de 2,17%, frente al 1,93% de septiembre.

Con ese dato, el techo de la banda cambiará de 1.989,12 pesos el 30 de noviembre a 2.032,88 pesos el 31 de diciembre. La diferencia entre ambos valores es de 43,76 pesos. Vale aclarar que este techo no es una proyección del precio del dólar, sino el nivel a partir del cual el BCRA debería salir a vender divisas; por debajo de ese valor, la cotización queda sujeta a la oferta y demanda, sin una intervención obligatoria.

El dólar mayorista cerró este jueves en 1.545,50 pesos, con una suba de 1,50 pesos (0,1%), en una rueda en la que se negociaron USD 498,2 millones en el segmento de contado. Partiendo de ese cierre, para alcanzar el techo del 30 de noviembre necesitaría subir 443,62 pesos (28,70%), y para lograr el de 31 de diciembre, 487,38 pesos (31,54%).

En lo que va de 2026, el dólar mayorista acumula una suba de 6,22%, frente a una inflación de 26,3% entre enero y octubre. En el mercado minorista, el Banco Nación cotizó $1.570 para venta, sin cambios en la jornada.

Paralelamente, el BCRA totalizó ayer compras por USD 103 millones, el mayor monto diario de noviembre. En lo que va del mes, las compras suman USD 183 millones, a un ritmo menor al de octubre.